08.10
11:53
Разместила: 
Lisa-Alisa
Lisa-AlisaРоссия готова пустить на борьбу с кризисом еще почти 40 млрд долларов
Российские власти перешли от обещаний помощи со внешними займами и точечных вливаний ликвидности через крупнейшие банки к массированной поддержке финансового рынка, для которой будет задействовано еще 950 млрд рублей, в том числе из государственных золотовалютных резервов.
Пока они называют это «превентивными мерами» и упирают на то, что российскому рынку, стремительно падавшему накануне в отсутствие позитива и падения цен на нефть, поддержка нужна срочно. Однако в результате спешки даже те законопроекты, которые при согласии правительства попадают в Госдуму, пишутся с «ошибками», способными стоить финансовой системе миллиарды долларов, говорят депутаты.
Банкиры, до многих из которых не доходит ликвидность, уже направленная государством через крупнейшие госбанки, рады и этому. Аналитики же считают, что объявленные меры поддержки должны быть сфокусированы на «проблемных» секторах. По оценке чиновников, тучи сгущаются не только над банками, но и над ритейлом, строительными и девелоперскими компаниями, авиаперевозчиками и сельхозпроизводителями.
Вливать по-быстрому
Власти не отказались полностью от главного принципа своих прежних действий — точечной поддержки крупнейших банков, но расширили доступ остальных к системе госкредитов.
Так, из обещанных банкам 950 миллиардов рублей львиную долю — 500 миллиардов — получит крупнейший в РФ государственный Сбербанк, причем ему деньги будут выделены напрямую из золотовалютных резервов ЦБ.
Кроме того, 450 миллиардов рублей поступят из одного из резервных фондов через ВЭБ в виде субординированных займов для остальных банков, включая 200 миллиардов рублей ВТБ и 25 миллиардов рублей Россельхозбанку.
Тем из этих банков «второй очереди», где государство не участвует в капитале, деньги дадут в размере не больше 15 процентов от капитала и при условии, что частные акционеры этих банков будут готовы предоставить им одновременно в два раза большее финансирование со своей стороны, сказал министр финансов Алексей Кудрин.
Эти меры будут распространяться лишь на банки, имеющие рейтинг, которых сейчас в РФ 116. Более того, власти согласились допустить к беззалоговым аукционам такой же набор кредитных учреждений, хотя раньше обсуждали возможность ограничить этот круг.
Одновременно Минфин еще раз расширит лимиты бюджетных аукционов, подняв предельный размер депозитов на 10 процентов от капитала. Ранее лимиты были расширены лишь на Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк суммарно примерно на 300 миллиардов рублей.
Субординированные кредиты будут выданы срок до пяти лет, сказал президент РФ Дмитрий Медведев, который первым раскрыл детали новой схемы.
«Смысл нашей работы — максимально быстрое принятие решений. Скорость стоит дорогого», — сказал он.
На обсуждение всего «пакета» мер у чиновников во вторник ушло менее двух часов.
«Эти меры предпринимаются на упреждение,.. чтобы предотвратить ситуацию недостаточной устойчивости банков, — объяснил действия властей Кудрин. — Сегодня главная проблема — длинных кредитов. Предоставление этих кредитов позволит банкам предоставлять кредиты на длительные сроки».
Их не догонят
Однако аналитики не уверены как в быстродействии одобренных мер, так и в том, что они обеспечат рынок достаточной ликвидностью, а предприятия — необходимыми кредитами для поддержания производства.
Так, одобренная ранее властями схема рефинансирования внешних займов через ВЭБ для банков и компаний слишком дорога: государство ссужает ВЭБу до $50 миллиардов минимум под LIBOR + 1 процент, а ВЭБ сможет раздавать деньги уже под минимальную ставку LIBOR+5.
Кроме того, из-за недоработанности текст закона, который Госдума в среду должна рассмотреть во втором чтении, не позволяет рефинансировать непрямые внешние займы, то есть, оформленные не на саму компанию, хотя такая схема работы на внешних рынках широко распространена в РФ, поскольку позволяет избежать двойного налогообложения.
Аналитик Альфа-банка Ольга Найденова предполагает, что займы будут достаточно дорогими, как это показывает предыдущий пример с ВЭБом.
«Видимо, расширяется список банков, которые получают доступ к государственным деньгам — так что это, скорее, положительная мера. Но я бы поверила скорее в историю, что это (государственное финансирование) будет достаточно дорого», — говорит она.
«Если… на помощь могут рассчитывать только те банки, где акционеры готовы предоставить собственные средства, то государство фактически не поддерживает недокапитализированные банки. Это значит, что мы можем … увидеть консолидацию сектора», — говорит аналитик Тройки Диалог Ольга Веселова.
«Если мы предположим, что средства будут привлечены по ставкам, близким к ставкам репо ЦБ, а размещены по средней для каждого банка ставке размещения, то эти операции могут добавить порядка 4—5 процентов к процентному доходу Сбербанка и ВТБ до вычета резервов — это очень неплохо (для них)», — продолжает Веселова.
Кроме того, «поскольку эти кредиты в капитал второго уровня требуют изменения в законодательстве, то деньги не будут немедленно доступны банкам», отмечают аналитики Unicredit.
«Нам нужно получить решение законодательных органов. Закон будет доработан и внесен в Думу», — подтвердил Кудрин.
Новые меры вряд ли насытят рынок ликвидностью, поскольку «увеличение капитала за счет этих кредитов направлено на поддержку долгосрочного кредитного бизнеса банков, лишенных возможности фондироваться на международных рынках капитала», пишет Unicredit.
«Правительство все делает правильно, дает деньги в систему, но потом очень ограниченный круг банков и заемщиков может использовать эти деньги, поскольку кризис доверия в банковской системе сохраняется. Но, вполне возможно, что государство ставит своей целью спасти только тех, кого считает нужным, поскольку спасти всех нельзя», — резюмирует стратег Юникредит Атона Юлия Бушуева.
Не банками едиными
Банкиры обрадовались и такому вниманию властей.
«Очень правильный шаг. Мы собираемся воспользоваться госресурсами — если дают, то мы изучим этот вопрос», — сказал старший вице-президент банка Русский Стандарт Леван Золотарев.
Комфортно себя почувствуют и «дочки» иностранных банков благодаря поддержке материнских компаний, которые добавят им необходимые деньги для получения госкредитов.
«Мы как иностранный банк с российской лицензией просто получим возможность пользоваться дополнительными инструментами», — сказал зампредправления ОТП-банка Евгений Егоров.
Однако чиновников в последние дни все больше тревожат проблемы не только финансового, а реального сектора экономики, который страдает как из-за сжатия кредитного рынка, так и из-за колебаний фондового.
Еще утром во вторник, до объявления о новых мерах, замминистра экономического развития Андрей Клепач говорил, что кредитный кризис негативно отразился на сельском хозяйстве, ритейле, строительном бизнесе, а также авиаперевозках. Некоторые инвестпроекты нефтяников также пострадали, сказал Клепач.
Нефтяники при этом не стесняются в открытую обращаться к властям за поддержкой, как это уже сделали Газпром, ЛУКОЙЛ, Роснефть и ТНК-ВР.
У остальных нет ни такой возможности, ни такой впечатляющей кредитной истории.
В конце прошлой недели стало известно о проблемах одного из крупнейших холдингов РФ, управляющего активами Олега Дерипаски Базэла. Ему пришлось отдать заложенные акции канадской Magna в качестве обеспечения по кредиту, пойти на возможное сокращение штата входящего в холдинга банка Союз и остановить производство грузовиков на ГАЗе.
Слухи о возможных проблемах Дерипаски, владеющего блокпакетом Норильского никеля, привели к падению акций этой компании в понедельник на сорок с лишним процентов.
«Теперь речь идет не только о том, чтобы погасить внешние долги предприятий, но и профинансировать экономику», — подтвердил планы властей Кудрин.
По мнению председателя совета директоров МДМ-банка Олега Вьюгина, предоставление новых кредитов должно быть «обставлено условиями» поддержки определенных секторов.
«Они пытаются придумать механизм поддержания темпов экономического роста в секторах, где это возможно. Это похоже на то, что было сделано в Казахстане, когда выделялись деньги на поддержку сектора строителей жилья, сельского хозяйства и малого и среднего бизнеса», — уверена экономист Ренессанс Капитала Катя Малофеева.
Однако на вечер вторника никаких свидетельств того, что наращивание кредитов будет как-то привязано к проблемным секторам экономики, власти не давали.
Фондовый рынок также довольно прохладно отреагировал на инициативу и завершил день снижением в пределах одного процента, несмотря на отчаянные попытки роста в течение дня.
Источник: www.banki.ru
Пока они называют это «превентивными мерами» и упирают на то, что российскому рынку, стремительно падавшему накануне в отсутствие позитива и падения цен на нефть, поддержка нужна срочно. Однако в результате спешки даже те законопроекты, которые при согласии правительства попадают в Госдуму, пишутся с «ошибками», способными стоить финансовой системе миллиарды долларов, говорят депутаты.
Банкиры, до многих из которых не доходит ликвидность, уже направленная государством через крупнейшие госбанки, рады и этому. Аналитики же считают, что объявленные меры поддержки должны быть сфокусированы на «проблемных» секторах. По оценке чиновников, тучи сгущаются не только над банками, но и над ритейлом, строительными и девелоперскими компаниями, авиаперевозчиками и сельхозпроизводителями.
Вливать по-быстрому
Власти не отказались полностью от главного принципа своих прежних действий — точечной поддержки крупнейших банков, но расширили доступ остальных к системе госкредитов.
Так, из обещанных банкам 950 миллиардов рублей львиную долю — 500 миллиардов — получит крупнейший в РФ государственный Сбербанк, причем ему деньги будут выделены напрямую из золотовалютных резервов ЦБ.
Кроме того, 450 миллиардов рублей поступят из одного из резервных фондов через ВЭБ в виде субординированных займов для остальных банков, включая 200 миллиардов рублей ВТБ и 25 миллиардов рублей Россельхозбанку.
Тем из этих банков «второй очереди», где государство не участвует в капитале, деньги дадут в размере не больше 15 процентов от капитала и при условии, что частные акционеры этих банков будут готовы предоставить им одновременно в два раза большее финансирование со своей стороны, сказал министр финансов Алексей Кудрин.
Эти меры будут распространяться лишь на банки, имеющие рейтинг, которых сейчас в РФ 116. Более того, власти согласились допустить к беззалоговым аукционам такой же набор кредитных учреждений, хотя раньше обсуждали возможность ограничить этот круг.
Одновременно Минфин еще раз расширит лимиты бюджетных аукционов, подняв предельный размер депозитов на 10 процентов от капитала. Ранее лимиты были расширены лишь на Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк суммарно примерно на 300 миллиардов рублей.
Субординированные кредиты будут выданы срок до пяти лет, сказал президент РФ Дмитрий Медведев, который первым раскрыл детали новой схемы.
«Смысл нашей работы — максимально быстрое принятие решений. Скорость стоит дорогого», — сказал он.
На обсуждение всего «пакета» мер у чиновников во вторник ушло менее двух часов.
«Эти меры предпринимаются на упреждение,.. чтобы предотвратить ситуацию недостаточной устойчивости банков, — объяснил действия властей Кудрин. — Сегодня главная проблема — длинных кредитов. Предоставление этих кредитов позволит банкам предоставлять кредиты на длительные сроки».
Их не догонят
Однако аналитики не уверены как в быстродействии одобренных мер, так и в том, что они обеспечат рынок достаточной ликвидностью, а предприятия — необходимыми кредитами для поддержания производства.
Так, одобренная ранее властями схема рефинансирования внешних займов через ВЭБ для банков и компаний слишком дорога: государство ссужает ВЭБу до $50 миллиардов минимум под LIBOR + 1 процент, а ВЭБ сможет раздавать деньги уже под минимальную ставку LIBOR+5.
Кроме того, из-за недоработанности текст закона, который Госдума в среду должна рассмотреть во втором чтении, не позволяет рефинансировать непрямые внешние займы, то есть, оформленные не на саму компанию, хотя такая схема работы на внешних рынках широко распространена в РФ, поскольку позволяет избежать двойного налогообложения.
Аналитик Альфа-банка Ольга Найденова предполагает, что займы будут достаточно дорогими, как это показывает предыдущий пример с ВЭБом.
«Видимо, расширяется список банков, которые получают доступ к государственным деньгам — так что это, скорее, положительная мера. Но я бы поверила скорее в историю, что это (государственное финансирование) будет достаточно дорого», — говорит она.
«Если… на помощь могут рассчитывать только те банки, где акционеры готовы предоставить собственные средства, то государство фактически не поддерживает недокапитализированные банки. Это значит, что мы можем … увидеть консолидацию сектора», — говорит аналитик Тройки Диалог Ольга Веселова.
«Если мы предположим, что средства будут привлечены по ставкам, близким к ставкам репо ЦБ, а размещены по средней для каждого банка ставке размещения, то эти операции могут добавить порядка 4—5 процентов к процентному доходу Сбербанка и ВТБ до вычета резервов — это очень неплохо (для них)», — продолжает Веселова.
Кроме того, «поскольку эти кредиты в капитал второго уровня требуют изменения в законодательстве, то деньги не будут немедленно доступны банкам», отмечают аналитики Unicredit.
«Нам нужно получить решение законодательных органов. Закон будет доработан и внесен в Думу», — подтвердил Кудрин.
Новые меры вряд ли насытят рынок ликвидностью, поскольку «увеличение капитала за счет этих кредитов направлено на поддержку долгосрочного кредитного бизнеса банков, лишенных возможности фондироваться на международных рынках капитала», пишет Unicredit.
«Правительство все делает правильно, дает деньги в систему, но потом очень ограниченный круг банков и заемщиков может использовать эти деньги, поскольку кризис доверия в банковской системе сохраняется. Но, вполне возможно, что государство ставит своей целью спасти только тех, кого считает нужным, поскольку спасти всех нельзя», — резюмирует стратег Юникредит Атона Юлия Бушуева.
Не банками едиными
Банкиры обрадовались и такому вниманию властей.
«Очень правильный шаг. Мы собираемся воспользоваться госресурсами — если дают, то мы изучим этот вопрос», — сказал старший вице-президент банка Русский Стандарт Леван Золотарев.
Комфортно себя почувствуют и «дочки» иностранных банков благодаря поддержке материнских компаний, которые добавят им необходимые деньги для получения госкредитов.
«Мы как иностранный банк с российской лицензией просто получим возможность пользоваться дополнительными инструментами», — сказал зампредправления ОТП-банка Евгений Егоров.
Однако чиновников в последние дни все больше тревожат проблемы не только финансового, а реального сектора экономики, который страдает как из-за сжатия кредитного рынка, так и из-за колебаний фондового.
Еще утром во вторник, до объявления о новых мерах, замминистра экономического развития Андрей Клепач говорил, что кредитный кризис негативно отразился на сельском хозяйстве, ритейле, строительном бизнесе, а также авиаперевозках. Некоторые инвестпроекты нефтяников также пострадали, сказал Клепач.
Нефтяники при этом не стесняются в открытую обращаться к властям за поддержкой, как это уже сделали Газпром, ЛУКОЙЛ, Роснефть и ТНК-ВР.
У остальных нет ни такой возможности, ни такой впечатляющей кредитной истории.
В конце прошлой недели стало известно о проблемах одного из крупнейших холдингов РФ, управляющего активами Олега Дерипаски Базэла. Ему пришлось отдать заложенные акции канадской Magna в качестве обеспечения по кредиту, пойти на возможное сокращение штата входящего в холдинга банка Союз и остановить производство грузовиков на ГАЗе.
Слухи о возможных проблемах Дерипаски, владеющего блокпакетом Норильского никеля, привели к падению акций этой компании в понедельник на сорок с лишним процентов.
«Теперь речь идет не только о том, чтобы погасить внешние долги предприятий, но и профинансировать экономику», — подтвердил планы властей Кудрин.
По мнению председателя совета директоров МДМ-банка Олега Вьюгина, предоставление новых кредитов должно быть «обставлено условиями» поддержки определенных секторов.
«Они пытаются придумать механизм поддержания темпов экономического роста в секторах, где это возможно. Это похоже на то, что было сделано в Казахстане, когда выделялись деньги на поддержку сектора строителей жилья, сельского хозяйства и малого и среднего бизнеса», — уверена экономист Ренессанс Капитала Катя Малофеева.
Однако на вечер вторника никаких свидетельств того, что наращивание кредитов будет как-то привязано к проблемным секторам экономики, власти не давали.
Фондовый рынок также довольно прохладно отреагировал на инициативу и завершил день снижением в пределах одного процента, несмотря на отчаянные попытки роста в течение дня.
Источник: www.banki.ru
→ Россия готова пустить на борьбу с кризисом еще почти 40 млрд долларов
