17.09
00:00
Разместил: 
www.nnov.ru
www.nnov.ruЗа свою агрессивную ритейловую политику российские банки-лидеры потребкредитования могут серьезно поплатиться
За свою агрессивную ритейловую политику российские банки-лидеры потребкредитования могут серьезно поплатиться. «Русский Стандарт», «Хоум кредит энд финанс банк», «Кредит Европа банк» и банк «Ренессанс кредит» набрали для этого много займов, рефинансировать которые становится все сложнее.
Группа банков, активно работающих на российском рынке потребительского кредитования моджет столкнуться с серьезными проблемами при рефинансировании своих долгов. К такому выводу пришли аналитики инвестбанка ING, проведя анализ финансовой отчетности 17 крупных российских банков. Наиболее подвержены рискам, по их мнению, «Русский Стандарт» (РС), «Хоум кредит энд финанс банк» (ХКФБ), «Кредит Европа банк» и банк «Ренессанс кредит».
Особенно острой становится эта проблема в критической ситуации нехватки ликвидности на мировых ранках, которая привела к повышению стоимости иностранных заимствований. По мнению аналитиков, удорожание синдицированных кредитов составит 1-2% в ближайшее время.
По подсчету аналитиков ING, в течение 12 месяцев года РС, ХКФБ, «Кредит Европа банку» и банку «Ренессанс кредит» потребуются суммы для погашения привлеченных ими синдицированных кредитов и выпущенных облигаций, сопоставимые с 39%, 17%, 15% и 13% их активов соответственно (данный показатель рассчитывается в процентах от активов на конец первого полугодия 2007-го).
С начала бума потребительского кредитования, который пришелся на 2002-2003 годы, многие из банков разработали агрессивные бизнес-стратегии для быстрого выхода на новый розничный сегмент рынка.
Бизнес-модель выстраивалась как быстрая экспансия в рознице, а в качестве источника финансирования использовали заемный капитал. «При этом депозитную часть не развивали, потому что для ее создания, то есть привлечения денежных средств населения, требуется много времени», - говорит аналитик ИК «КапиталЪ» Сергей Галкин. Кроме того, развитие депозитной базы мероприятие затратное.
До недавнего времени гораздо проще было привлечь длинные деньги с рынков капитала под приемлемый процент, а затем эту сумму использовать на выдачу коротких долгов. Выгода при этом очевидна: к примеру, привлекая кредит на год, банк успевает за это время прокрутить деньги несколько раз, получая прибыль, во много раз окупающую расходы по заимствованным средствам. Так, у РС средняя стоимость выпущенных российских облигаций составляет 13,5%, а еврооблигаций 11,5%. При этом средняя цена кредитного продукта банка - 50%.
В нынешних условиях привлекать заемные средства становится все сложнее и дороже. А потому у банков, строящих свою стратегию на займах, могут возникнуть проблемы с дальнейшим расширением активных операций, считают эксперты.
Это может негативно отразиться на темпах роста их кредитных портфелей и прибыльности, говорит Галкин. Как прогнозирует старший менеджер департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка Максим Орешкин, с этими явлениями банки столкнутся уже в этом году. А общий рост активов банковского сектора, по прогнозу ING, может сократиться с 46% до 22%.
Конкурентное преимущество получают банки, имеющие мощную депозитную базу, которая в условиях волатильности рынков выполняет защитную функцию. У Росбанка и Альфа-банка, по оценкам ING, объемы рефинансирования не превышают 5% их активов. Универсальные банки, такие, как банк «Зенит», Номос-банк, Промсвязьбанк и банк «Союз», рискам, связанным с рефинансированием, подвержены в умеренной степени. У государственных банков, таких как ВТБ, Газпромбанк и Россельхозбанк, наблюдается более сбалансированная структура финансирования, хотя в абсолютных объемах их займы с рынка существенны, отмечается в исследовании.
Впрочем, как подчеркивает начальник аналитического отдела ING Станислав Понамаренко, один из авторов исследования, реакция инвесторов на возможные риски рефинансирования не для всех банков адекватна. «Мы считаем, что рынок, судя по доходности бумаг, чрезмерно негативно воспринимает положение «Русского Стандарта», - говорит Понамаренко. Авторы отчета полагают, что этому банку оказывает поддержку лучшая временная структура активов, чем, например, у ХКФБ. У РС достаточно большие короткие активы, которых хватит, чтобы погасить свои рыночные займы по графику: в среднем заемщики РС укладываются в график 2-3 месяца для погашения долгов. Во-вторых, высокая рентабельность бизнеса РС - по-прежнему одна из самых больших прибылей в банковском секторе - также поможет банку в погашении своих долгов, говорит Понамаренко.
По оценкам аналитиков, средняя оценка прибыльности активов за первое полугодие у РС составила 10,3% против 3,6% у ХКФБ. При этом средний показатель по банковскому сектору составляет 2,6%. Аналитик МДМ банка Михаил Галкин согласен, что высокая зависимость банков потребкредитования от рынков капитала компенсируется более короткой структурой их активов.
Банкир.Ру
Группа банков, активно работающих на российском рынке потребительского кредитования моджет столкнуться с серьезными проблемами при рефинансировании своих долгов. К такому выводу пришли аналитики инвестбанка ING, проведя анализ финансовой отчетности 17 крупных российских банков. Наиболее подвержены рискам, по их мнению, «Русский Стандарт» (РС), «Хоум кредит энд финанс банк» (ХКФБ), «Кредит Европа банк» и банк «Ренессанс кредит».
Особенно острой становится эта проблема в критической ситуации нехватки ликвидности на мировых ранках, которая привела к повышению стоимости иностранных заимствований. По мнению аналитиков, удорожание синдицированных кредитов составит 1-2% в ближайшее время.
По подсчету аналитиков ING, в течение 12 месяцев года РС, ХКФБ, «Кредит Европа банку» и банку «Ренессанс кредит» потребуются суммы для погашения привлеченных ими синдицированных кредитов и выпущенных облигаций, сопоставимые с 39%, 17%, 15% и 13% их активов соответственно (данный показатель рассчитывается в процентах от активов на конец первого полугодия 2007-го).
С начала бума потребительского кредитования, который пришелся на 2002-2003 годы, многие из банков разработали агрессивные бизнес-стратегии для быстрого выхода на новый розничный сегмент рынка.
Бизнес-модель выстраивалась как быстрая экспансия в рознице, а в качестве источника финансирования использовали заемный капитал. «При этом депозитную часть не развивали, потому что для ее создания, то есть привлечения денежных средств населения, требуется много времени», - говорит аналитик ИК «КапиталЪ» Сергей Галкин. Кроме того, развитие депозитной базы мероприятие затратное.
До недавнего времени гораздо проще было привлечь длинные деньги с рынков капитала под приемлемый процент, а затем эту сумму использовать на выдачу коротких долгов. Выгода при этом очевидна: к примеру, привлекая кредит на год, банк успевает за это время прокрутить деньги несколько раз, получая прибыль, во много раз окупающую расходы по заимствованным средствам. Так, у РС средняя стоимость выпущенных российских облигаций составляет 13,5%, а еврооблигаций 11,5%. При этом средняя цена кредитного продукта банка - 50%.
В нынешних условиях привлекать заемные средства становится все сложнее и дороже. А потому у банков, строящих свою стратегию на займах, могут возникнуть проблемы с дальнейшим расширением активных операций, считают эксперты.
Это может негативно отразиться на темпах роста их кредитных портфелей и прибыльности, говорит Галкин. Как прогнозирует старший менеджер департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка Максим Орешкин, с этими явлениями банки столкнутся уже в этом году. А общий рост активов банковского сектора, по прогнозу ING, может сократиться с 46% до 22%.
Конкурентное преимущество получают банки, имеющие мощную депозитную базу, которая в условиях волатильности рынков выполняет защитную функцию. У Росбанка и Альфа-банка, по оценкам ING, объемы рефинансирования не превышают 5% их активов. Универсальные банки, такие, как банк «Зенит», Номос-банк, Промсвязьбанк и банк «Союз», рискам, связанным с рефинансированием, подвержены в умеренной степени. У государственных банков, таких как ВТБ, Газпромбанк и Россельхозбанк, наблюдается более сбалансированная структура финансирования, хотя в абсолютных объемах их займы с рынка существенны, отмечается в исследовании.
Впрочем, как подчеркивает начальник аналитического отдела ING Станислав Понамаренко, один из авторов исследования, реакция инвесторов на возможные риски рефинансирования не для всех банков адекватна. «Мы считаем, что рынок, судя по доходности бумаг, чрезмерно негативно воспринимает положение «Русского Стандарта», - говорит Понамаренко. Авторы отчета полагают, что этому банку оказывает поддержку лучшая временная структура активов, чем, например, у ХКФБ. У РС достаточно большие короткие активы, которых хватит, чтобы погасить свои рыночные займы по графику: в среднем заемщики РС укладываются в график 2-3 месяца для погашения долгов. Во-вторых, высокая рентабельность бизнеса РС - по-прежнему одна из самых больших прибылей в банковском секторе - также поможет банку в погашении своих долгов, говорит Понамаренко.
По оценкам аналитиков, средняя оценка прибыльности активов за первое полугодие у РС составила 10,3% против 3,6% у ХКФБ. При этом средний показатель по банковскому сектору составляет 2,6%. Аналитик МДМ банка Михаил Галкин согласен, что высокая зависимость банков потребкредитования от рынков капитала компенсируется более короткой структурой их активов.
Банкир.Ру
→ За свою агрессивную ритейловую политику российские банки-лидеры потребкредитования могут серьезно поплатиться
